Правительство падающего рубля.

В любой нормальной стране, где национальная валюта за месяц рушится на 20%, руководители правительства и Центробанка каждый день стояли бы на парламентской трибуне, объясняя, что происходит и какие меры они предпринимают.
В России, — судя в том числе, по сайту Госдумы, — ничего подобного.
Неинтересно, что ли?
Куда интереснее вводить новые запреты?

Конечно, не для того формировался такой парламент (с четырьмя все меньше и меньше отличающимися друг от друга оттенками «Единой России»), чтобы спрашивать с правительства.
Но то, что правительство (и уже не в первый раз на нашей памяти — вспомним 1994, 1998, 2008 годы) показывает себя, как правительство падающего рубля, — медицинский факт.
Чтобы понять его поведение, не надо быть крупным экономистом.
Рост курса доллара на 1 рубль дает федеральному бюджету (большинство доходов которого – нефтегазовые, и привязаны к курсу доллара) примерно 200 млрд. рублей дополнительных доходов.
Доллар подорожал с 40 до 48 рублей за последний месяц – вот вам 1.6 триллиона рублей для выполнения «майских указов президента» о повышении зарплат бюджетникам и других социальных обязательств без малейших усилий по обеспечению роста экономики.
И чем ниже рухнет рубль – тем выгоднее правительству. Что надо ясно понимать.
В начале года доллар стоил 33 рубля.
В конце года такими темпами легко может перевалить за 50 рублей.
Из «воздуха» — несколько триллионов дополнительных рублей в бюджет.

Ну, а ЦБ, чьей основной конституционной функцией (статья 75) является «защита и обеспечение устойчивости рубля», уже не в первый раз (см. упомянутые выше даты) ведет себя так, как будто эту статью там напрочь забыли.
Правда, за падение рубля расплатятся своим карманом и уровнем жизни обычные граждане.
Неминуемое подорожание импорта, неминуемое «похудение» сбережений, и прочие понятные последствия.
Но это, скорее всего, ни в Кремле, ни в Белом доме особого беспокойства не вызывает.
Кстати, хотелось бы в этой ситуации обнародования доходов руководителей Центробанка.
Как и обнародования доходов руководителей «Роснефти» и «Газпрома», которым падающий рубль весьма выгоден.
Борис Вишневский.

30 комментариев

agrischa
купил доллары, вот и все.
beholder
вот вам 1.6 триллиона рублей для выполнения «майских указов президента» о повышении зарплат бюджетникам
Да? То-то я смотрю, у меня зарплата в этом месяце стала на 10% меньше. Может, в бухгалтерии ошиблись? Должны были прибавить 10%, наверное, супостаты. Прям так и тянет устроить им в понедельник маленький скандал, мол, а как же майские указы президента?! Совсем очумели, штоле, не выполнять их!
rita
Деньги на Крым, деньги на юго-восток Украины… нам придется ужаться. Даже если и поднимут зарплату, цены уже взлетели.
Natalija
Вы еще забыли олимпиаду и прочие игрища
beholder
ужаться… сжиматься… интересно всё же, как долго и сильно нужно на нас давить, чтобы наступил коллапс? Ведь по законам той же физики, например, сила действия должна равняться силе противодействия. Ну а в социологии и прочих общественных науках разве не так должно быть?
rita
Ах, голубушка, не будем о социологии и прочих общественных дебрях… 80 процентов массы не понимают, да и не хотят понять, что происходит. По ящику укажут на причины из-за бугра, на происки госдепов, фашистов и прочее, а наш рулевой, как курортный краснобай, будет рассказывать что-то про всё, но не сможет он решиться на серьезные реформы, как, например, Петр Великий…
Ritulya
80 процентов массы не понимают, да и не хотят понять, что происходит.
Т.е. Вы даже не допускаете, что эти 80% понимают не меньше Вашего, но при этому поддерживают политику руководства страны? Это, знаете, как в медицине, «прием лекарства допускается, если потенциальная польза для организма превышает вред от побочных действий».
rita
Почему же?, допускаю. Допускаю многое и даже то, что Вы можете относиться к 5 процентам. Допускаю, что и эти 5 % могут видеть несколько другое направление в развитии страны.
horovodovodoved
Основной причиной падения рубля стало снижение цен на нефть, в ближайшее время курс российской валюты стабилизируется.

«Сейчас курс, по сути, подошел к точке равновесия сегодняшней, и сейчас идет дооценка факторов», — цитирует Кудрина «Интерфакс». По его словам, одним из ключевых факторов, оказавших давление на рубль, стала дешевеющая нефть. «Цена на нефть за последние три месяца упала на 30 процентов, курс снизился на 50 процентов к доллару. Это значит, мы можем быть уверены, что значительная доля изменения курса рубля зависит от изменения цены на нефть», — пояснил Кудрин.

Кроме того, на курс рубля оказали влияние западные санкции, ограничившие получение российскими компаниями кредитов за рубежом, напомнил глава Комитета гражданских инициатив. Корпоративным заемщикам необходимо выплатить в 2015 году по долгам 120 миллиардов долларов, поэтому спрос на валюту будет повышен, что продолжит оказывать давление на рубль.

В ближайшие 2-3 недели курс рубля стабилизируется, однако в течение года «будет происходить докорректировка курса», выразил мнение Кудрин. В то же время он отметил, что угроза введения новых санкций может привести к дальнейшему ослаблению российской валюты.

7 ноября на биржевых торгах доллар установил исторический максимум — 48,7 рубля. Евро также побил рекорд.

Глава Минфина России Антон Силуанов заявил, что рубль в ближайшее время будет укрепляться, а его обвал к историческим минимумам носил спекулятивный характер. Он также добавил, что политика Центробанка по сокращению присутствия на валютном рынке оправдана. «Для оперативного реагирования у регулятора достаточно резервов», — заявил он.

Курс рубля падает в последние несколько дней на фоне высоких геополитических рисков и дешевеющей нефти. Кроме того, 5 ноября Центробанк принял решение сократить валютные интервенции до 350 миллионов долларов в день. Ранее они не ограничивались и иногда достигали 3 миллиардов в сутки. Интервенции служат инструментом сглаживания валютных колебаний.
rita
Вы конечно правы с основной причиной. Только курс национальной валюты других, не африканских стран, да и африканских, наверное, почему-то не обрушился. И это повторяется в очередной раз. Сколько еще надо времени, что бы понять, что надо менять экономику страны? А точнее, делать эти изменения в экономике. А мы, с имперскими замашками, то в танковый биатлон играемся, то норвежскую семгу наказываем, то еще чего-нибудь придумаем…
AntiStatik
А кто её менять будет? Путин говорит, создаём национальную платежную систему, ЦБ не реагирует. Далее. А на какую систему менять экономику? Что вместо Бреттон-Вудской системы? Согласен в тексте
что происходит и какие меры они предпринимают? 
Ждемс ответов.
CTAJIuH
Каких ответов вы ждете? Вам сказали уже что небываля поддержка президента 86% — это и есть все ответы. Он и его правительство может решать и делать как им вздумается. Разве я ошибаюсь?
AntiStatik
Все смешалось. Вот президента 86%, а правительства? Рейтинг министров посмотрите. Вы глубоко заблуждаетесь, что поддержка президента равно поддержка правительства. Потом надо смотреть, какие министерства. Почему Вы всё время всех суете в одну корзину? За рамки «эхослонодождь'вской» риторики можно попытаться выйти? Сегодня доллар упал на 2 рубля, и судя по логики статьи правительство всё делает правильно что-ли?
Решил погуглить про Бориса Вишневского. Нашел в принципе то, в чем не сомневался. Естественно, «крымненаш». И вот этот человек был экспертом государственной думы с 1993 по 2003 года. Я удивляюсь, что за люди нами руководили.
beholder
Я удивляюсь, что за люди нами руководили.
а я удивляюсь, что за люди нами сейчас руководят.
AntiStatik
Удивительное совпадение взглядов.
blackknight
А кто бы не руководил, все всегда будет «не так». Человек найдет к чему придраться :)
rita
«А на какую систему менять экономику?» — может быть взять пример Германии. После второй мировой ее ведь раздербанили по полной, включая и промышленный потенциал, и мозги… Вот годовщина объдинения, которое тоже они пережили уже… И газ, и нефть покупают у нас… И Греции содержат. И живут неплохо!
AntiStatik
И кто же это инвестировал деньги в Германию? И где это хранятся золотые резервы её? И чьи это военные базы в Германии и главное сколько их? Лично я себе не представляю военные базы какой-то другой страны у себя под домом, даже если это будет плата за благополучие. Вы это допускаете?
rita
Это вы говорите про США.Так они и у нас вроде базу делали… А лучше, вообще без военнных…
AntiStatik
Без военных никак.
blackknight
Коста-Рика вообще никак без армии :) Но только в мирное время :) Зато никаких переворотов, революций :)
AntiStatik
Что-то мне подсказывает, что без США там не обошлось.
horovodovodoved
Есть мнение!!!

08.11.2014
С рублем происходит то же самое, что и с экономикой. А экономика, извините за выражение, блюет. У нее абстинентный синдром, нечто среднее между похмельем и ломкой. Много лет частные компании и банки накачивали себя дешевыми долларовыми кредитами, а сейчас идет ломка.

Перекредитоваться в доллар нельзя (и это хорошо), а следовательно сейчас придется всю эту гадость из экономики выводить — гасить долларовые кредиты. Процесс – болезненный и это нормально (не в смысле «нормально» = «хорошо», а в смысле что ожидаемо). Единственный способ «вотпрямсейчас» взять и зафиксировать курс — это начать большие интервенции, т.е. жечь резервы. Это было бы большой ошибкой. Спасать за государственный счет частные (и даже некоторые гос.) банки и компании, которые нажрались долларовых кредитов — плохо. Уже делали в 2008-2009 и частные компании и банки показали, что они это не ценят. Хорошо, значит чем больнее им будет сейчас, тем умнее будут выжившие потом. А если кто-то из олигархов повесится на веревке своих же долларовых долгов — тоже неплохо, другим — наука, а государство подберет осколки (вот такая ползучая национализация).

Видно, что помимо «детокса» связанного с дефицитом долларовой ликвидности и необходимости гасить долги, на курс довольно сильно давит спекулятивная компонента. Тут схема довольно проста. Москва собралась использовать средства ФНБ на структурное развитие, всякие БАМы, ТрансСибы, реакторы итд. Более того, Силуанов обмолвился в сентябре, что Россия будет выходить из облигаций стран, которые ввели против нее санкции. Можно ли американцам допустить чтобы «кубышка им. Кудрина» пошла на инвестиции в стратегические проекты в России? Нет, нельзя. Ее конечно можно «заморозить» санкциями, но это катастрофа для всех западных облигационных рынков – такой прецедент сильно не понравится Китаю и другим инвесторам. Значит нужно заставить Путина эти резервы не потратить на развитие экономики, закупку технологий итд, а тупо сжечь для поддержания курса. Путин не ведется на соблазн «поддержать рубль» и правильно делает.

Ситуация очень напоминает то как американцы пытались валить Эрдогана прошлой зимой. Тоже перекрыли кредитование, устроили майдан и совместили это с атакой на турецкую лиру.

Вот примерно с прошлой осени началось и самый ад пришелся на зиму.Тогда ЦБ Турции поднял ставку с 4.5% до 10%, сделав попытки спекулировать на лире очень дорогими и угробив некоторое количество спекулянтов в процессе. Прием сработал, курс опустился. Прошел почти год, ставку начали потихоньку опускать, курс начал потихоньку проседать снова.

Аналогичная ситуация была в Бразилии, где каждая попытка устроить майдан (я насчитал 3 за последние два года из них две были приурочены к выборам) странным образом совпадает с кризисом долларовой ликвидности, ростом курса доллара итд.
На ставку бразильского ЦБ любителям дешевых кредитов лучше не смотреть..))

Как видно, Banco Central do Brasil идет к плавному снижению, периодически дергая ставку вверх, чтобы держать реал.

Меня удивляют граждане, которые хотят одновременно и сильный рубль и низкие ставки ЦБ. Так не бывает. Точнее, бывает, но только до тех пор пока резервы долларов на поддержание курса не закончатся. Еще сильнее удивляют граждане, которые уверенны, что резкое понижение ставок (до 1%, например) никак не повлияет на инфляцию. У них есть железный аргумент о том, что повышение ставки не помогает бороться с инфляцией в России ибо она носит немонетарный характер. Это так, но если опустить ставки «в пол» то у инфляции появится еще и монетарная компонента. И кому от этого будет хорошо?

Я пытаюсь донести простую мысль: сделать дешевые деньги — не панацея от всех проблем. Мы не можем экспортировать инфляцию как США. Если завтра сделать ставку 1% (0%, 3% итд.) то большая часть этой ликвидности уйдет не на строительство новых Уралвагонзаводов или создание российских Кремниевых Долин, а в три традиционные черные дыры, где доходность высокая и быстрая оборачиваемость средств: импорт всего чего угодно (привет российским производителям!), рынок недвижки и валютный рынок. В реальную, производящую экономику эти рубли попадут в следовом количестве, а вот побочные эффекты будут очень неприятными.

Посмотрим на наших соседей по шарику, где более-менее растет промышленность и у которых нет возможности экспортировать инфляцию. Берем три примера: Китай, Вьетнам, Бразилия.

Смотрим ставки центральных банков этих стран: Китай — 6%, Вьетнам — 8%, Бразилия — 11.25%

Ну или давайте посмотрим на некоторые страны с очень низкой ставкой (опять же, без возможности экспорта инфляции и без тех кто в категории «если что нас Брюссель подстрахует» типа Дании) и посмотрим как у них дела с экономикой. Несколько примеров того что «ставка — в пол» это не панацея: Албания (2.5%), Грузия (4.0%) , Молдавия (3.5%) , Барбадос (3.0%), Марокко (2.75%)

Кстати, если бы все было так просто и можно было бы взять и накачать экономику дешевыми деньгами и все было бы хорошо, то Лукашенко бы давно ввел низкие ставки. Я думаю, нет сомневающихся в том что белорусский ЦБ подконтролен Лукашенко, а не «Вашингтонскому обкому». Хотя кто его знает, может диванные эксперты по кредитно-денежной политике (они же военные и геополитические «эксперты по всему») и в Минске найдут «проклятых либералов», которые захватили ЦБ. Для справки, ставка рефинансирования в Республике Беларусь — 20%. ( http://www.nbrb.by/statistics/sref.asp )

Значит ли это что ЦБРФ — белый и пушистый? Нет, команда ЦБ допустила целую серию стратегических и тактических ошибок в работе с нынешним валютным кризисом, но все вышесказанное нужно было для того чтобы объяснить, что лечить грипп отрубанием головы – глупо.

Однако очевидно, что проблема финансирования экономики есть и ее нужно решать. Просто решать ее «в лоб» с шашкой наголо – нельзя. Будет больно и обидно. Наиболее рациональным подходом было бы не изобретение нового велосипеда, а копирование успешных моделей наших китайских и бразильских друзей. В обеих странах есть финансовые организации которые выдают дешевые точечные кредиты в стратегически важных секторах и для стратегически важных проектов. Для российской специфики лучше подойдет копирование схемы и стандартов работы Национального Банка Развития Бразилии (Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social), но можно брать и опыт China Development Bank. Суть в том чтобы создать два разных сегмента кредитования: для важных, стратегических секторов и проектов ставка должна быть низкой, а контроль – максимально серьезным. Для всей остальной экономики, особенно для финансирования нестратегического импорта (айфонов, например) действует закон джунглей – ставка ЦБ. В той же Бразилии, на специальные банки развития приходится около 30% от кредитного рынка и это примерно тот уровень к которому нужно стремиться.

Судя по новостям из Кремля и правительства, в Москве понемногу собирают элементы для такого механизма и, скорее всего, в той или иной форме он будет запущен в следующем году. Жаль, что скорее всего это будет какой-то странный «византийский» гибрид с участием ВЭБ, ФНБ, Минфина и возможно даже коммерческих банков, но тут главное начать. Важно сломать либеральную парадигму о недопустимости таких действий. С этой точки зрения, рост курса сейчас – благо, так как является окончательным доказательством необходимости создания такого механизма, который позволит радикально активизировать структурный рост экономики.

А с рублем все будет хорошо. Но не сразу. Сначала экономика должна пройти через «долларовую ломку». Потом, по мере того как будет меняться ее структура и по мере ввода нефтерубля, российская валюта придет к более-менее адекватному курсу. Скорее всего, этому процессу сильно поможет уход с рынка дорогой сланцевой нефти и перехода рынка энергоносителей из состояния конъюнктурного изобилия в состояние долгосрочного дефицита. Конца света не предвидится, больной рубль выздоровеет. Ему будет тяжело, но его страдания не напрасны.
AntiStatik
«долларовую ломку»
и ещё добавил бы, это попытка уйти от «нефтяной зависимости». Либеральная элита сопротивляется как может.
rita
Либеральная элита, а кто они по-вашему? Это члены правительства? Это Ротенберги, Сечин, Якунин?
rita
Вот тоже мнение:
«Коротко проанализируем решения Центробанка, которые кардинально меняют правила игры не только на финансовом рынке, но и в экономике в целом. Первое. На мой взгляд, рубль уже давно надо было отправить в свободное плавание! Например, сразу после известных событий в марте этого года, когда страна скандировала «КрымНаш!» Уже в этот период было понятно, что страны Запада введут санкции отношении России и ее экономики. Зачем было тянуть время и постепенно «отрубать хвостик котенку»? Отключение от дешевого европейского и американского фондирования привело к тому, что отечественные компании стали испытывать масштабный дефицит с ликвидностью, который крайне необходим в т.ч. и для погашения ранее привлеченных заимствований. Рубль в «свободном полете» смог бы смягчить этот дефицит. Второе. Да, в России доллар больше чем просто валюта, но те многомиллиардные долларовые ресурсы, которые Центробанк вбросил за минувшие недели на валютный рынок, привели только к одному – получение сверхприбыли спекулянтами. Были потрачены миллиарды, но рубль уходил в «штопор». Поэтому, чем раньше Банк России отпустил нацвалюту, тем больше средств осталось в «закромах» Родины. Третье. Постоянное ослабление рубля привело к резкому разгону инфляции, что моментально сказалось на покупательной способности россиян. Да, пока инфляция в России однозначная, но и зависимость от импорта гигантская, например, по лекарствам она достигает, по разным оценкам, от 60 до 80%. Следовательно, свободное плавание рубля – это возможность установить объективный курс, который бы отражал реальные, а не спекулятивные настроения на рынке. Четвертое. Банк России, кроме резкого повышения процентной ставки, решил временно ограничит предоставление банкам рублевой ликвидности. Но… Зажимая денежную массу, вы «заживаете» (уничтожаете) любую бизнес активность. С одной стороны валютные спекулянты получают «по носу», но с другой стороны предприятия, которые, итак испытывают серьезные трудности с привлечением заемных средств, окончательно впадают в «летаргический сон». Нет денег, нет развития! И потом, кто у нас был в последнее время «главным спекулянтом» на российском валютном рынке? Ответ: ГосБанки! «Институты развития», которые, по словам чиновников должны были быть триггерами экономического развития, превратились в валютных «барыг и спекулянтов». Данный офсайт на совести тех, кто утверждает, что государство лучше, чем частная инициатива. По факту, частную инициативу не задушишь, не убьешь в т.ч. и в госкомпаниях, когда появляется возможность заработать дополнительные деньги из «воздуха». И завершая. Не слушайте сейчас экспертные прогнозы. Ситуация на валютном рынке будет оставаться весьма и весьма волатильной. Если есть накопления, то держите их в «кучках Кудрина» (треть в рублях, треть в евро, треть в долларах, остаток тратьте на свои «маленькие» удовольствия). Рубль, как тот корабль ушел в свободное плавание, пожелаем ему удачи». Как мы сообщали ранее, Банк России де-факто отпустил рубль в свободное плавание, упразднив действующий механизм курсовой политики. Такое заявление опубликовано на сайте ЦБ. С сегодняшнего дня отменяется коридор бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах коридора и за его пределами. При этом в сообщении отмечается, что полный отказ от валютных интервенций не предполагается. Их могут проводить в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.»
horovodovodoved
djn сейчас как возьмут и отменят хождение доллара в РФ… а у меня все в рублях)))
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.