О ценных бумагах замолвите слово

Сегодня, друзья, мы коснемся достаточно интересной темы – ценных бумаг. Однако рассматривать ее мы будем не в соответствии с классическим подходом многих учебников – в конце концов, учебник проще найти и прочитать самому, а не читать про это в журнале.

-

Сразу оговорюсь, что мы рассмотрим в этом маленьком обзоре далеко не все виды ценных бумаг, но самые распространенные охватим пристальным взглядом.

Акция – самая известная ценная бумага


Подавляющее большинство людей в качестве первой пришедшей на ум ценной бумаги назовут именно акцию. Что же такое акция?

Итак, акция является кусочком предприятия. То есть это способ сформировать акционерный капитал. Глянем на пример.

Мы с другом Васей решили организовать бизнес. Вложились в самом начале по 1000 рублей, у каждого оказалось 50% акций. Бизнес рос, развивался, оброс дорогим оборудованием, и получилось так, что 50% акций стали стоить далеко не 1000 рублей. Однако именно с той тысячи все и начиналось.

Важно заметить, что понятие «акция» существует только для акционерного общества – это не самая распространенная форма ведения бизнеса в России. Акционерные общества можно поделить на два вида – открытые акционерные общества (ОАО) и, соответственно, закрытые (ЗАО). Разница заключается в том, как распределяются акции: акции ОАО может купить любой желающий, акции ЗАО распространяются по закрытому, определенному списку людей.

Что дает акция? В первую очередь она дает право участия в управлении бизнесом, однако тут следует помнить, что слово «право» имеет свой смысл. Так, например, ОАО обязано ежегодно проводить общее собрание акционеров, однако присутствие бренного тела акционера на таком собрании – его личное дело.

Еще следует отметить, что процент владения акциями компании (как ни странно) имеет значение – владелец 20% акций может чуть больше, чем владелец 0,1%. Однако относительно уложившееся в головах многих понятие «контрольный пакет» в размере 50% + 1 акция для многих компаний неактуален. Когда есть большое количество мелких держателей акций (их называют «миноритарий»), то пакет в 30% уже становится фактически контрольным.

Во-вторых, акция дает право на получение дивидендов. Представим, что по результатам года компания получила некую прибыль. Тогда эта прибыль будет поделена между акционерами в соответствии с долями акционеров.

В-третьих, обычно различают обычные и привилегированные акции – по ним может быть гарантированный доход (даже если предприятие работает в убыток), однако такая роскошь компенсируется обычно ограничениями в области управления предприятием – часто владельцы привилегированных акций не имеют права голоса.

В-четвертых, стоит сказать о документарной и бездокументарной форме акции. Документарная форма акции всем понятна и вопросов не вызывает – это такая красивая бумажка. А вот что такое бездокументарная акция? Такая акция не существует в реальности, она существует в форме записи в особом реестре. Чаще всего такой выпуск акций крайне удобен – меньше телодвижений.

Вексель


Следующей по известности ценной бумагой обычно называют вексель. По сути, вексель – это иллюстрация поговорки «долг платежом красен».

Так вот, вексель является письменным обязательством должника вернуть определенную сумму денег (возможно, с процентами, тут уж как договоритесь) в определенном месте определенному лицу. Теперь начинаются варианты.

Вексель являлся (и является) крайне удобным средством заимствования денег, как ни странно, ведь право требования с должника денег всегда у того, у кого есть вексель. А это совершенно не обязательно будет то лицо, которое изначально этот вексель получало.

Да-да, именно так, обычно (если это не было отдельно указано на векселе при его оформлении) вексель может быть передан другому лицу (надпись на векселе называется индоссамент) и то, другое лицо, получит право требовать долг. Граф Монте-Кристо передает привет!

Опять же, вексель является крайне удобным инструментом, но увы – только для тех, кто знает о его особенностях, а на сегодня таковых знающих людей мало, поэтому практика применения векселей в современной российской истории крайне скудна и неинтересна.

Последнее, что стоит добавить, это то, что вексель крайне прост в выпуске – его можно просто написать самому на бумаге. Кстати, бездокументарный вексель в России существовать не может, так что он всегда в виде бумажного носителя.

Облигации


У достаточно большой части читателей сейчас к слову «облигации» автоматически добавилось «государственного займа». Да, действительно, в СССР существовала такая «интересная» практика по обязательной выдаче части заработной платы облигациями государственного займа – лет через 10-15 ими дети играли в «деньги». Но что такое облигация?

Фактически облигация является более удобным (хотя кому как) способом взять деньги в долг у большого количества различных кредиторов. То есть это обязательство вернуть некую сумму денег (плюс проценты) в строго установленный срок. И обычно облигация является эмиссионной, т.е. выпускается сразу помногу и требует определенных формальностей для выпуска.

Зачем нужны облигации, если есть векселя? В целом, облигации делают процедуру займа более централизованной и предсказуемой для юридического лица, например.

Кроме того, важно отметить еще раз то, что вексель не может быть бездокументарным, а облигация вполне себе таковой может быть. Это крайне удобно, поскольку не нужно мучиться с выпуском большого количества защищенных бумажек.

Последнее, что стоит сказать про облигации, это то, что у них возможен так называемый купонный доход – это фиксированная выплата процентов по займу, которая может быть, а может и не быть. Стоит заметить, что фраза «стричь купоны» пошла именно отсюда – лицо, взявшее деньги в долг по облигации, отрезало от нее кусочек («стригло»), тот самый купон, и отдавало взамен деньги.

Чек


Об этом замечательном средстве расчетов мы уже говорили, но скажем еще раз. Если у Вас есть расчетный счет в банке, то Вы можете выписать чек на совершенно любое лицо, которое потом по этому чеку сможет получить в Вашем банке деньги.

Приятная особенность заключается в том, что банк не имеет никакого права интересоваться у получателя денег – как и откуда он взял чек, почему вдруг платят и так далее.

Единственное, что может сделать банк, это отказать в выдаче денег по чеку по причинам, связанным с законом о противодействии легализации денежных средств и финансирования терроризма. Но там, правда, суммы достаточно велики, поэтому использовать чеки в повседневных расчетах вполне себе можно и нужно.

Важно только помнить, что момент выдачи чека ни в коем случае не может считаться исполнением обязательства.

Например, я должен другу Васе 10 тысяч рублей. Я смело выписываю ему чек на эту сумму, думая, что на расчетном счете у меня есть столько денег. Но тут именно в этот момент налоговая инспекция списывает у меня со счета неуплаченные мной по причине забывчивости налоги, и Вася не сможет обналичить чек. Чек в России действует 10 дней, поэтому если за 10 дней денег у меня на счете не появится, Вася останется ни с чем.

Чуть-чуть о биржах


Акции и облигации во многих случаях обращаются на рынке ценных бумаг, который в России представлен различными биржами. Обычно не всякая ценная бумага может быть до биржи допущена, как не всякая птица долетит до середины Днепра.

Как ни странно, но приобрести бездокументарные акции, например, тоже достаточно просто – любой может стать владельцем кусочка Газпрома или Сбербанка. Для этого достаточно обратиться в банк, который оказывает подобного рода услуги (Сбербанк, например), и купить себе акции. Правда, это не самый оперативный способ, в смысле, не онлайн.

Если хочется более оперативного онлайнового управления куплей-продажей, то нужно будет заключить договор с компанией, которая дает возможность онлайн-трейдинга – и вуаля, сможете покупать и продавать акции с огромной скоростью.

Подводя итог нашего маленького обзора, хочу сказать, что мир ценных бумаг (даже тех, о которых я написал) куда как богаче. Размер статьи не позволяет написать обо всех аспектах. Но крайне хочется подчеркнуть, что грамотное использование ценных бумаг может крайне облегчить жизнь бизнеса.

Лев Николаев

0 комментариев

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.